Saes Getters ha presentato un’offerta per l’acquisizione del 100% del capitale
sociale di Strumenti Scientifici Cinel, azienda padovana leader nel settore dei componenti e della strumentazione scientifica per sincrotroni e acceleratori di particelle. L’obiettivo dell’acquisizione è di rafforzare la propria posizione competitiva nel settore del vuoto, attraverso un ampliamento dell’offerta.
Recentemente si è conclusa positivamente la due diligence legale ed è ancora in corso quella finanziaria ma non si intravedono ostacoli alla transazione. L’offerta prevede l’acquisto da parte di Saes, direttamente o attraverso una società controllata, del 100% di Cinel. Il prezzo offerto è di circa 19 milioni di euro, da corrispondersi ai soci Cinel in un’unica tranche. Tale corrispettivo è stato definito calcolando l’equity value, determinato sommando algebricamente all’enterprise value (pari a 8 volte l’Ebitda ottenuto come media aritmetica degli Ebitda risultanti dai bilanci approvati relativi agli esercizi 2019 e 2020, eventualmente aggiustati per componenti non ricorrenti) la posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2020. La differenza tra i valori di pfn e capitale circolante netto al closing, rispetto al 31 dicembre 2020, costituirà un price adjustment.
Gli spazi attualmente utilizzati da Cinel, già ceduti ad altra società, saranno oggetto di locazione tramite sottoscrizione di uno specifico contratto della durata di sei anni e tacitamente rinnovabile alle medesime condizioni, per almeno un identico periodo, ad un canone complessivo annuo pari a 126 migliaia di euro. L’atto di cessione quote disciplinerà anche l’impegno dei soci Aldo Bongiovanni e Sergio Bongiovanni a continuare a collaborare con Saes nel ruolo di amministratori o come consulenti per almeno tre anni, al fine di garantire la continuità aziendale.
Cinel ha conseguito nel 2020 ricavi netti pari a circa 7,6 milioni di euro, con un Ebitda margin pari a 32,4%. Nell’esercizio 2019 i ricavi erano stati pari a 6,7 milioni di euro, con un Ebitda margin pari a 23,2%. Al 31 dicembre 2020 il patrimonio netto della società è pari a 2,9 milioni di euro, mentre la posizione finanziaria netta è positiva per circa 2,8 milioni di euro. La società occupa circa 35 dipendenti.
«Siamo orgogliosi di tale operazione, che rafforza la nostra posizione competitiva nel settore dell’ultra alto vuoto, attraverso un ampliamento dell’offerta di prodotti per acceleratori di particelle e sincrotroni. Un’offerta interamente italiana, ma all’avanguardia su scala globale, su cui puntiamo per consolidare la crescita del fatturato di Gruppo. Saes e Cinel già collaborano proficuamente da molto tempo e questo favorirà l’integrazione della società» – ha dichiarato Massimo della Porta, presidente di Saes Getters.
«Con questa operazione di acquisizione da parte di Saes, Cinel concretizza l’opportunità di consolidare ed estendere la propria presenza sul mercato internazionale della ricerca scientifica applicata alla fisica nucleare e alla strumentazione per la luce di sincrotrone. Siamo convinti che l’integrazione del prodotto Cinel nella vasta gamma di applicazioni scientifiche di cui Saes è leader a livello mondiale, permetterà a Cinel di creare un’offerta di strumentazione ancora più completa e rispondente alle molteplici richieste del mercato. Inoltre, si potrà competere con una presenza più forte ed organizzata, grazie alla maggiore copertura dei mercati internazionali garantita da Saes», ha dichiarato la famiglia Bongiovanni.
